Опционный трейдинг дает совершенно новую психологию торговли, поскольку здесь есть экстра-величина, находящаяся за пределами ценовых сдвигов – это время. Подобные схемы профессиональные трейдеры называют «хеджированием». Если вдуматься, механизмы работы БО смутно напоминают казино. Возможно, поэтому во многих странах их приравнивают к категории азартных игр либо вовсе запрещают. В России БО находятся в так называемой «серой зоне» — у нас они не контролируются законом, а правовая база для регулирования до сих пор отсутствует.
В данной стратегии, инвестор 1) покупает (или возможно уже владеет активом) конкретный актив (например, акции) и 2) одновременно приобретает опцион пут для эквивалентного количества акций. Эта стратегия в основном функционирует в качестве страховки. Как и в случае с покупкой “голого” опциона “колл”, покупатель опциона “пут” имеет заранее оплаченный максимальный риск в размере стоимости премии опциона и теоретически безграничную прибыль. Стратегия покупки “голого” опциона PUT похожа на покупку “голого” опциона CALL. Отличие — в том, что покупатель опциона PUT рассчитывает, что цена базового актива снизится.
- Это обстоятельство учитывается в системах маржирования в виде снижения размеров маржевых взносов при реализации подобных спредов.
- Опционы — сложный, но очень интересный, гибкий и чрезвычайно многогранный инструмент.
- В первом случае инвестор получает разницу между прописанной в договоре ценой актива и той, что сформировалась в последний день торгов опциона.
Стратегия торговли опционами №4. Продажа опциона PUT
Торговля опционами — не самая простая отрасль трейдинга, и в ней присутствует специфическая терминология, в которой придется немного разобраться. В какой-то степени это напоминает литературную пьесу — вместо плавного ввода и раскрытия персонажей вас кидают непосредственно в действие, перед этим лишь показав список героев. В примере на скриншоте BULL CALL SPREAD состоит из купленного опциона CALL 70.50 и проданного CALL 73.
Поэтому бинарные опционы похожи на ставки в букмекерских конторах. Если вы покупаете дельта-колл опцион на уровне 40, и акции рванут выше, те же самые коллы могут оказаться около 70-процентной дельты. Это означает, что ваша зависимость от риска значительно увеличилась.
Торговля опционами
Она прописана в контракте и фиксируется на дату заключения договора. Однако этот пример подразумевает, что трейдер не ожидает, что BP поднимется выше 46 долларов или значительно ниже 44 долларов в течение следующего месяца. Вы говорите человеку, что купите у него акцию за 1000 рублей через две недели.
И тогда он купит их дешевле рыночной цены, а потом продаст дороже. Тогда он заработал по $500 с одной бумаги, если не учитывать расходы на премию продавцу. В первом случае инвестор получает разницу между прописанной в договоре ценой актива и той, что сформировалась в последний день торгов опциона. Во втором — конкретный товар, например нефть, или финансовый актив — фьючерс, акции и так далее. Цена исполнения, или страйк-цена — это цена, по которой инвестор может купить или продать базовый актив.
Почему стоит торговать опционами, а не прямым активом?
В этом случае цена-страйк будет 1000 рублей, а премия — 100 рублей. Стратегия BEAR PUT SPREAD применяется в случае, если трейдер ожидает умеренного снижения цены базового актива. Методика расчета прибыли и риска — абсолютно идентичны тем, что приведены в стратегии №8. За счет того, что опцион покупается со страйком очень близким к рыночной цене базового актива, границы безубыточности становятся более узкими.
Стратегия медвежий пут спред – это еще одна из вертикальных стратегий, подобная колл спреду. В этой стратегии инвестор одновременно 1) покупает опционы пут по определенной цене исполнения T1 и 2) продает одинаковое количество опционов пут по более низкой цене исполнения T2. Оба опциона основаны на одном и том же активе и имеют одинаковую экспирацию.
Стратегии для опционов “Покупка/продажа волатильности”
Комбинирование опционов с разными страйками и разными датами экспирации позволяет построить интересную позицию. Здесь играют значение лаит форекс отзывы не только производные первого порядка, такие как дельта, вега, тетта и ро, но и высшего порядка – Weezu, Чарм, dDelta/dTime. Также трейдеру необходимо наблюдать за временной структурой волатильности и наклоном волатильности. В бычьем колл спреде мы покупаем одновременно лонг колл с меньшей ценой и продаем шорт колл с большей ценой.
«Так называемых, потому что в принципе бинарные опционы — это нормальный финансовый инструмент. Другое дело — он не имеет никакого отношения к тому, что продавалось у нас в стране под таким наименованием. И то, что людям пытались преподнести как предложения по инвестициям, было самой настоящей игорной деятельностью», — говорил он. Продавец опциона — это тот, кто получает премию за опцион. Он обязан исполнить контракт по требованию покупателя опциона в установленные сроки.
Также существуют и другие стратегии — например стрэддл, в которой нужно одновременно купить call и put-опционы с одними и теми же страйками. В таком случае идеальным будет расклад, если итоговая стоимость расположится ровно между ценами двух опционов. Тогда трейдер получит доход от повышения цены колла и премию от продажи шорта.
Дальний колл продается “вне денег”, с таким расчетом, чтобы до срока экспирации цена до него “не добралась”. Сейчас доступны опционы только на фьючерсы, базовый актив которых может быть разным (индексы, российские акции, доллар, золото, серебро или нефть). Их называют маржируемыми опционами, или опционами фьючерсного типа. Опцион — это договор на покупку или продажу базового актива в определенный период по заранее установленной цене. Интересно, что приведенные примеры образуют противоположные пары для одних и тех же событий на рынке (лонг колл-шорт пут и лонг пут-шорт колл). Например, прогнозируя сильное увеличение цены актива, лучше выбирать лонг колл, а при небольшом изменении — шорт пут.
Покупка BULL CALL SPREAD заключается в единовременной продаже и покупке опционов СALL с одной датой истечения, но разными страйками. Если вы покупаете опцион, то вы платите премию продавцу этого опциона. Премия выплачивается при заключении опционного контракта. Представим себе, что ситуация на Среднем Востоке становится напряженной с ежедневным ростом угрозы возникновения войны. Представитель ООН участвует в переговорах, в случае успеха которых кризис будет разрешен, но в случае неудачи, неизбежен военный конфликт. Если начнется война, цена на нефть возрастет, а если переговоры завершатся успешно, после стабилизации обстановки цена вернется к прежнему уровню.